作为我国金融市场的有利补充，ETF正在成为国内机构和个人投资者重要的投资工具，其跟踪的指数类型也由早期的宽基向窄基下沉。公募基金广泛参与其中，鹏华基金亦在其中发挥“和而不同”的作用，积极布局高景气行业的同时，注重创新型产品的研发，并在酒类、国防、券商、碳中和、大数据等赛道探索细分投资机遇，不断为投资人创造价值，并向外界输出先进的投资管理经验，助力资本对接实体经济发展。

　　ETF大年凸显五大配置优势

　　主动管理，权益为纲，公募探索价值发现的同时也追求投资工具的创新，特别是以ETF为代表的指数投资工具，随着行业结构的变化或调整，越来越多的机构开始布局此类产品，在业内看来，或与其显著优于个股的五大优势有关。

　　鹏华基金表示，首先，在注册制背景下，ETF作为头部公司的替代具备基本面优势；其次，ETF可分散个股风险，避免个股黑天鹅；第三，做市商机制的存在，使得ETF具备充裕的流动性；第四，相较于个股，ETF交易成本更加低廉，无印花税；最后，ETF更为高效，通过ETF申赎机制，可变相实现日内T+0交易。

　　鲜明的工具化属性凸显ETF功能价值，尤其是在国内外新经济、新业态、新趋势不断涌现背景下，各类行业细分赛道受到基金公司关注，不仅如此，传统赛道的ETF也开始出现强者恒强的态势，规模及流动性渐向优势ETF产品集中。

　　今年以来，新发ETF基金产品数量屡攀新高。据不完全统计，截至10月26日，统计显示，抖客网，已发、待发ETF产品数量已近300只，远超去年全年数量。中信证券报告显示，今年三季度单季ETF上市数量创下历史新高。其中，双创ETF规模大幅增加，基建板块ETF与中概互联网ETF更受资金青睐。

　　另一方面，年内新上市的超200只非货币ETF中，已累计有超20只跌破5000万元清盘红线，占比近一成，个别基金甚至出现了发行失利。业内人士普遍分析称，赛道日益拥挤是导致这一现象的主因，同质化竞争格局下，流动性及规模优势将持续吸引投资人目光。

　　特别是在今年一季度，市场波动加剧，发生明显的结构性变化，顺周期行情持续走俏，以化工行业为代表的领域表现亮眼。鹏华基金积极拥抱市场需求，旗下鹏华化工ETF在细分赛道中成为行业首发，截至2021年3月12日，份额为23.15亿份，规模为21.45亿元，自今年3月3日上市以来，日均成交额1.11亿元，是当时全市场规模领先、流动性较好的化工ETF产品。

　　针对化工行业的投资价值，鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理闫冬认为，碳中和加速化工行业转型升级，行业开启新一轮供给侧改革，化工仍是全市场业绩增速较快的行业之一。

　　同质化竞争倒逼基金公司探索稀缺机遇

　　趋势助推和政策加持或是相关行业吸金的主因，但必须看到的是，随着各家机构争相布局优势赛道，全市场ETF所跟踪的赛道日渐拥挤，这不仅加速了前述两极分化的态势，也在倒逼基金公司探索稀缺性投资机遇。

　　有分析指出，但这也会促使跟踪窄基的ETF数量增多，是把“双刃剑”，窄基强调细分开掘的同时，也进一步放大了跟踪ETF的波动，因此，宽基策略或不过时，只不过在跟随行业轮动的过程中，相关ETF的业绩将成为核心号召力。

　　这势必要求基金公司既要注重行业涉猎的多元化，也要重视细分领域的延展性。从鹏华基金目前布局并管理ETF的策略来看，依旧延续行业主题的思路，涵盖了宽基、策略、金融、周期、消费、医药、科技、制造及港股通等。

　　而从细分延展性来看，鹏华基金在宽基和策略范畴，布局了中证500、股息龙头、ESG300等ETF；在金融和周期范畴，布局了银行、证保、龙头券商、化工、有色金属等ETF；消费和医药范畴，布局了酒、畜牧养殖等ETF，另外在科技和制造领域、港股通领域也布局了很多细分品类和投研分支。

　　总体来看，鹏华基金ETF产品线丰富，优势赛道布局多点开花，为投资者提供了精细化的指数投资利器。特别是酒ETF上市后，成为全市场率先和目前唯一一只跟踪酒板块的ETF，不同于耳熟能详的白酒赛道，酒ETF跟踪的中证酒指数成分股中，涵盖了除白酒以外的啤酒、葡萄酒等优质标的，张裕A、古越龙山（600059）、百润股份（002568）悉数可见。

　　对于酒板块投资机会，鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔表示，长期来看，酒板块作为消费领域优质赛道，投资者可适度淡化估值，长期持有。“鹏华酒ETF作为全市场唯一跟踪酒板块的ETF产品，助力投资者一键买入酒类龙头公司，把握消费升级大逻辑中优势赛道的发展机遇。”

　　与投资者携手共赢践行社会责任

　　进入四季度，2021年投资事业进入收尾阶段，年内大热的ETF投资风潮能否助力A股投资在收官之战中锦上添花备受业内关注，与此同时，作为业内标杆级的管理人，也在积极向外界输出先进的投资管理经验，践行企业社会责任。

　　关注ETF接下来的投资机遇，鹏华基金旗下多只产品基金经理给出策略和相关建议。

　　鹏华国防ETF基金经理陈龙表示，国防军工技术对抗是永恒主题，牵引武器装备不断升级换代，刺激军费持续投入。按照到本世纪中叶建成世界一流军队的发展目标，我国武器装备发展任重道远，装备补缺口也不会一蹴而就，国防军工产业长期成长确定性高。

　　陈龙也对券商行业给出投资长逻辑，表示券商发力可助沪指站上3600点。短期来看，券商板块上涨更多体现为Beta效应，市场情绪的风向标，近期市场情绪有所升温，叠加前期以上证50为代表的大金融板块有较大幅度的调整，存在修复的空间。

　　此外，随着“碳中和”概念板块持续发酵，相关领域投资机会获得市场瞩目。鹏华量化及衍生品投资部基金经理罗英宇表示，政策着力点大部分在供应端而非抑制钢铁需求，整体来看，在政策的推动下，我国钢铁业集中度将持续提升，行业话语权的增强处于量变到质变的过程中。

　　多年来，鹏华基金一直在积极探索布局各类被动指数产品，力求为投资者提供丰富的资产配置及交易工具。鹏华基金推出Ashares指数基金品牌，涵盖旗下全部被动指数基金，包括宽基、策略、金融、周期、消费、医药、科技、制造及港股通细分品类等。数据统计显示，截至今年上半年末，Ashares品牌已有63只指数基金（不同份额分别计算），合计管理规模超480亿元。

　　在践行社会责任方面，鹏华基金注重通过各种机会传播指数ETF投资机会，做好投资者教育，据悉，公司将同上交所于11月7日举办“十七年十七城”ETF高峰论坛，并在多个线上平台进行直播，该论坛邀请到了东吴证券首席经济学家任泽平分享中国经济与政策展望，鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理陈龙讲解A股行业机会及ETF投资，届时将聚焦市场热点，碰撞投资观点，探寻行业机会。

　　作为普惠性金融产品，ETF不仅仅是财富管理的工具，更是促进中国资本市场繁荣的中流砥柱。鹏华基金表示，将持续通过前瞻性研究，融合市场需求，不断推出创新型ETF品种，与广大投资人一道共赢未来。 文/飞飞

　　（市场有风险，基金投资需谨慎）